“软件已经死了。人工智能代理会吃掉一切。”
这种情绪及其背后的恐慌在几周内蒸发了近 5000 亿软件市值。整个技术领域的领导者和团队都发自内心地感受到了这一点。恐慌是真实的，但前提是错误的。
流行的叙述误解了软件核心的进化创新的本质。它把大分类误认为是大灭绝。它忽略了一个在技术历史上每一个主要平台转变中都重复出现的清晰模式。
在 ICONIQ，我们在过去的 13 年里一直在学习，并与整个软件领域的新一代公司进行早期合作，从 Datadog、Snowflake 和 Adyen 等领先的基础设施平台到 Procore 和 ServiceTitan 等垂直领域的先驱。我们还主导了对塑造代理时代的类别定义人工智能公司的数十亿美元投资：Anthropic、ElevenLabs、Glean、Sierra、OpenEvidence、Legora 等。
这不是矛盾，也不是对冲。它反映了我们的信念。我们看到的不是灭绝，而是进化创新和伟大分类。两个不同的层次正在出现，创造了软件的代理时代。那些了解未来发展趋势的公司将打造出未来十年最有价值的企业。
创造的悖论，大排序
此刻的悖论是：人工智能将创造出指数级数量的软件。因此，它将极大地提高用户对软件的需求标准。
真正卓越的产品一直短缺。
大多数企业软件都是可以容忍的，而不是受欢迎的。你用过ADP吗？
企业软件做了一些非凡的事情：它将工作流程、控制和最佳实践标准化，直接纳入记录系统。组织提高了效率、可审计性和全球规模，但它们也变得更加相似。公司适应了其软件中嵌入的假设。系统定义了流程。
代理时代带来了新的可能性。人工智能使系统能够保持结构完整性，同时对上下文和意图更加敏感。软件不再要求企业遵守静态工作流程，而是可以越来越适应工作实际发生方式的细微差别。基础依然存在。灵活性回归。
人工智能创造只会强调卓越产品的重要性。当任何人都可以使用克劳德代码在一个下午制作出一个工具时，平庸的中间将变得越来越无趣。嵌入人工智能以提供非凡体验，同时转变为每项业务运营细微差别的产品将会蓬勃发展。
这就是大排序。
云时代的一些软件宠儿将无法幸存。这不是悲观主义，而是悲观主义。这是先例。像西贝尔这样的企业并没有因为客户关系不再重要而衰落。 Salesforce 为云重建了 CRM。传统监控让位于云原生 Datadog。 Snowflake 的功能将本地数据仓库推到一边。在每种情况下，该类别都经久不衰，并被重新构想。
软件的本质就是进化创新。最伟大的产品永远不会完成。他们在发明的边缘和客户价值的方向上不断发展。人工智能的速度将显着提高，但将这些快速移动的部件连接成令人惊叹的产品是一门艺术。
那些对解决问题具有最高品味和最丰富理解的人将不公平地参与不平衡的过渡。其他人可能会吸取西贝尔的教训。
参与始终是动力
软件的历史是一部参与不断扩大和价值不断上升的编年史。
大型机时代将计算能力集中在少数专家手中。客户端-服务器架构将其分布得更广泛，创建了形成性的操作系统和记录系统。云极大地扩展了它，其标志是全球数十亿用户的分布和速度的快速扩展。
每一次转变都扩大了准入和参与的范围。更多的用户意味着更多的参与、更多的数据、更多的工作流程，并最终带来更多的价值。每一次平台转变都会带来数量级的增长。
代理商代表了下一个参与领域。
与软件交互的代理数量不会线性增长，而是呈指数增长。代理没有相同的入职时间。它们跨系统和语言运行。参与度即将呈爆炸式增长，相比之下，甚至云转型也显得微不足道。
对于那些打造真正卓越产品的人来说，在这个新时代有两条明确的成功之路。
一是构建有价值的代理作为独特的新层。我们认为核心软件系统很难构建一流的代理，但最好的软件系统会这样做并垂直集成。
另一条道路同样充满希望：拥抱代理未来，通过扩展以前从未想象过的维度来扩大令人惊叹的产品的覆盖范围和实用性。通过结构化数据、上下文和工作流程为相互依赖的代理提供支持。互利共生将会形成。
互利共生和巨大障碍
两亿年前，在三叠纪晚期，当地球的大陆还是一块陆地时，地球的海洋缺乏营养。这种压力创造了机会，催生了自然历史上最富有成效的共生关系之一——珊瑚和藻类创造了丰富而广阔的珊瑚礁，以养活爆炸式的海洋经济。
珊瑚提供结构、保护和必需的营养物质。藻类将阳光转化为能量，为珊瑚提供食物，并为更广泛的生态系统提供燃料。两者都无法单独繁荣。他们共同建造了一些地球上生物多样性最丰富、最美丽的建筑。
我们在软件中看到了相似之处，形成了两个类似的层，两者截然不同但又深度相互依赖：
数据上下文层（“Coral”）：具有根深蒂固的领域专业知识、嵌入式工作流程上下文和来之不易的信任的平台。这些记录系统是企业多年来建立的运营支柱、结构化数据和机构知识的存储库。它们是我们海床的基础珊瑚，其他一切都是建立在其之上的。
代理层（“藻类”）：人工智能系统利用数据上下文层，将原始输入转换为自动化日益复杂的长格式任务。这些无藻用户专注于判断、创造力和策略。他们跨多个系统进行推理、计划和执行，从而实现显着扩大软件影响的新模式。
是的，会有内在的摩擦和使事情复杂化的雄心壮志，但这两个不同且相互依赖的层面之间的关系可以是美妙的共生。
这些平台提供了基础、完整性和背景。代理依赖记录系统中的结构化数据、嵌入式工作流程和操作智能。代理执行、连接和放大。他们共同可以产生单独无法实现的成果。
对于代理来说，构建数据上下文层将是一个挑战。深厚的领域专业知识、机构信任和专有客户数据。这些都是随着时间的推移而获得的。数据上下文层将很难构建代理，这是一个全新的范式。
将会有一些杰出的公司致力于跨越不同层级。更广泛地说，我们预计互操作性会不断增强，这对双方都会产生价值。最持久的企业将利用自己的优势走向充满活力的未来。
即将到来的理性时代
资本市场利用人类的极端行为——恐惧和贪婪——在剧烈的变化过程中，波动性可能会令人不安。人工智能加剧了这一点。
在这些时刻，领导人需要理性地发挥紧迫感，并坚定地采取行动。恐慌的本能是人类的本能。果断转型和打造卓越产品的纪律是各代公司的区别所在。
我们所目睹的并不是软件的消亡。这是一个伟大的排序。扩展软件的功能，然后划分最高级别的人员。矛盾的是，令人惊叹的产品的基准只会不断上升。随着代理商的参与，市场只会变得更大。 拥抱数据环境和代理之间的共生关系并构建互操作性的公司将成为大排序的获胜方。
云催生了 Salesforce、Workday、ServiceNow、CrowdStrike、Datadog、Snowflake、Databricks 等。代理时代将产生自己的领导者。
人工智能并没有吞噬软件，而是正在重塑软件并使其民主化——大排序已经开始。我们正在进入理性的新时代。能够坚持下去的公司将是那些拥抱共生以打造卓越体验的公司。
在 ICONIQ，我们对正在创造的令人惊叹的珊瑚礁以及这个迅速崛起的海洋经济中为许多人提供的巨大机会感到充满活力。
特别感谢 Amit Agarwal、Rob Bernshteyn、Phil Saunders、Abi Noda、Alex Dhillon、David Pescovitz、Will Griffith 和 Divesh Makan 的想法和建议。
发布日期：
2026 年 2 月 17 日
